Umfrage der italienischen Zentralbank: Die Preise für Immobilien steigen weiter, das Angebot hält mit der Nachfrage nicht Schritt.

Gemäß der regelmäßigen vierteljährlichen Umfrage der italienischen Zentralbank (Sondaggio congiunturale sul mercato delle abitazioni) in Bezug auf den Immobilienmarkt bleiben die Preise für Wohnimmobilien in Italien auch im dritten Quartal 2025 auf Wachstumsniveau. Zugleich sinken die durchschnittlichen Preisabschläge weiter, und die Zeitspanne für den Verkauf von Häusern hat einen historischen Tiefstand erreicht. Während die Nachfrage der Käufer wieder anzieht, nimmt das Angebot ab.

Die Preise steigen konstant und fast überall.

Im dritten Quartal 2025 erhöhte sich der Nettosaldo zwischen den Schätzungen für die Preissteigerung und den Preisrückgang auf +7 Prozentpunkte (im Vergleich zu +5 Prozentpunkten im zweiten Quartal), was deutlich höher ist als im gleichen Zeitraum des Jahres 2024. Ein positiver Saldo wurde nahezu im ganzen Land verzeichnet, ausgenommen Süditalien (Mezzogiorno), wo er weiterhin negativ ist, sich jedoch im Vergleich zum Vorquartal merklich verbessert hat.

Die auffälligsten Anstiege der Immobilienpreise wurden in den großen Städten Nordost- und Mittelitaliens beobachtet, wo der Prozentsatz der Makler, die eine Erhöhung meldeten, weiter wuchs.

Der durchschnittliche Preisnachlass im Vergleich zum ursprünglichen Angebotspreis fiel leicht auf 7,5 % (nach 7,8 % im vorigen Quartal) und bleibt damit weiter auf einem historischen Tiefstand. In den größten Gemeinden des Nordostens sanken die Preisnachlässe unter 5 %. Die Zeitspanne für den Verkauf von Häusern erhöhte sich leicht auf 5,6 Monate (von 5,4 Monaten), liegt aber weiterhin in der Nähe ihres tiefsten Standes.

Die Nachfrage erholt sich, das Angebot sinkt weiterhin.

Der negative Saldo zwischen dem prognostizierten Wachstum und dem Rückgang der potenziellen Käufer hat sich spürbar verringert, besonders in Ballungszentren. Immobilienmakler berichten allerdings weiterhin von einem Rückgang neuer Aufträge. Der Saldo des aktuellen Auftragsbestands lag bei -32 Prozentpunkten (-30 im vorigen Quartal und -25 im Vorjahr), während der der neu eingegangenen Aufträge bei -30 Prozentpunkten lag.

Der Zugang zu Hypotheken bleibt günstig

Probleme bei der Kreditvergabe bleiben minimal: Lediglich 19 % der Agenturen nannten Finanzierungsprobleme als Hauptgrund für Vertragsauflösungen. Der Anteil hypothekenfinanzierter Transaktionen stieg auf 65,9 %, und das Verhältnis Kredit zu Wert (Loan-to-Value-Ratio, LTV) erreichte 78,4 % – beide Kennzahlen haben sich auf das Niveau vor Beginn des Zinserhöhungszyklus der EZB im Juli 2022 zurückgesetzt. Damit gelten die Kreditbedingungen für Käufer allgemein als günstig.

Die Mieten steigen weiter, aber langsamer.

Das Wachstum der Mieten ist weiterhin beträchtlich, hat sich jedoch leicht verlangsamt: Die Differenz zwischen geschätzten Erhöhungen und Reduzierungen betrug 41 Prozentpunkte. Die meisten Makler führen den Anstieg vor allem auf ein geringeres Angebot an Langzeitvermietungen zurück. Dieser Faktor ist in Städten besonders ausgeprägt und liegt laut Maklern vor allem an der Präferenz der Eigentümer für Kurzzeit- oder Tagesvermietungen.

Die Auswirkungen von Kurzzeitvermietungen (wie Airbnb)

Der Anteil der Agenturen, die das Phänomen der Kurzzeitvermietungen als bedeutend erachten, ist leicht auf über 50 % angestiegen. Über 80 % verzeichnen dabei einen signifikanten Einfluss auf die Preise für Langzeitvermietungen (über 30 Tage), und über 60 % stufen diesen Einfluss als besonders stark ein.

Gleichzeitig hat sich der wahrgenommene Einfluss von Kurzzeitvermietungen auf die Verkaufspreise landesweit etwas abgeschwächt. Hauptgrund bleibt das geringere Angebot an Immobilien zum Verkauf: Rund 40 % der Betreiber verweisen auf diesen Effekt.

Die Marktprognosen werden optimistischer.

Die Erwartungen der Makler bezüglich der Entwicklung ihres eigenen regionalen Marktes und des italienischen Immobilienmarktes insgesamt haben sich im Vergleich zum Vorquartal und im Vergleich zur gleichen Periode des Jahres 2024 deutlich gebessert.

Bezüglich der erwarteten Verkaufspreise im vierten Quartal 2025 prognostizieren die Makler im Schnitt einen leichten Rückgang, jedoch fielen die Nettosalden deutlich weniger negativ aus als im Vorjahr, was auf eine allmähliche Rückkehr des Vertrauens bei den Marktteilnehmern hinweist.